سيادة الإبهام مقابل الأسهم ، خيارات ممارسة

5 عوامل لاستخدامها في اتخاذ قرار عند ممارسة خيارات الأسهم تحديث 10 مايو 2016 بعض مقالات المشورة عبر الإنترنت يقول يجب عليك الاحتفاظ خيارات الأسهم الموظف الخاص بك لأطول فترة ممكنة وعدم ممارسة لهم حتى تكون بالقرب من تاريخ انتهاء الصلاحية، مما يعطي السهم الفرصة للحصول على زيادة السعر إضافية. أنا لا أعتقد أن هذا هو دائما المشورة الصحيحة. الظروف الخاصة بك، ومستوى الراحة مع المخاطر، والحالة الضريبية وعدد قليل من العوامل الأخرى ينبغي أيضا النظر فيها. وهنا خمسة عوامل لاستخدامها في التوصل إلى إجابة شخصية عن أفضل وقت لممارسة خيارات الأسهم الموظف الخاص بك. 1. الاحتياجات المالية الخاصة بك النظر في الاحتياجات الحالية الخاصة بك للنقد مقارنة مع إمكانات مكاسب إضافية إذا كنت تحمل الخيارات على أمل سعر السهم سوف تسلق أعلى. إذا كنت بحاجة النقدية الآن والخيارات الخاصة بك لها قيمة، وممارسة الآن هو شيء مؤكد. إن ارتفاع سعر السهم في المستقبل ليس مؤكدا. بعض الأسباب التي قد تمارسها في وقت مبكر هي: لديك ديون عالية لمعدلات الفائدة يمكن دفعها. ليس لديك وفورات نقدية كافية (تحتاج إلى صندوق يوم ممطر أكبر أو صندوق الطوارئ). تحتاج إلى أموال لدفع دفعة واحدة على منزل. لديك فرصة استثمارية مقنعة أخرى تعتقد أن لديها إمكانات أكبر من أسهم الشركة. شراء العقارات، على سبيل المثال. حاجتك الدراسية الأموال للطفل في الكلية. 2. ذي ريسرجرتن ترادينوف هناك عنصر لخيارات الأسهم الموظف الخاص بك يسمى قيمة الوقت. إذا كان هناك العديد من السنوات المتبقية حتى تاريخ انتهاء الصلاحية، وقيمة الوقت هو احتمال مكاسب إضافية في المستقبل. جنبا إلى جنب مع قيمة الوقت يأتي خطر أن السهم ينخفض، والمكاسب التي سوف تدرك من خلال ممارسة اليوم تختفي. قد ترغب في تحمل المخاطر من الجدول، والتخلي عن المكاسب الإضافية المحتملة إذا: كمية كبيرة من ثروتك المالية مرتبطة بالفعل في أسهم الشركة (أكثر من 10). النقد في متناول اليد اليوم يمكن أن توفر تحسنا كبيرا في الوضع المالي الخاص بك على أساس الاحتياجات المالية الخاصة بك. كنت لا أعتقد أن آفاق الأسهم الشركة تبدو جذابة. 3. فرص التخطيط الضريبي مع التخطيط الضريبي لك مشروع الدخل المتوقع والخصومات على مدى السنوات القادمة. ممارسة كل ما تبذلونه من الخيارات في سنة واحدة يمكن عثرة لك في شريحة الضرائب أعلى. قد تكون هناك أسباب ضريبية لممارسة بعض الخيارات الآن وبعض في وقت لاحق. لأسباب ضريبية، قد يكون من المنطقي ممارسة جزء من الخيارات الخاصة بك كل عام بدلا من الانتظار حتى تاريخ انتهاء الصلاحية لممارسة كل منهم. .4 ظروف السوق یتعین الأخذ بعین الإعتبار تقلب مخزونات الشرکة وظروف السوق ککل. الشمس لا يلمع دائما. هذه النقطة مصنوعة بشكل جيد في مقالة كننمونيس على ممارسة خيارات الأسهم حيث يقولون، خلال فقاعة الأسهم التكنولوجيا، على سبيل المثال، على الأقل استغرق عدد قليل من الموظفين المحافظين الأرباح في شركات الطيران عالية 39 سهم. ويبدو أن تحويل المكاسب الورقية في الخيارات إلى نقد حقيقي - على الرغم من ممارسته 34 عاما 34 وفقا للحكمة التقليدية - كان حذرا بشكل استثنائي في وقت لاحق. 5. كمية من الخياراتمستوى التطور إذا كنت من ذوي الأصول المتطورة ذات القيمة العالية، يمكنك اتباع استراتيجيات أكثر تقدما من شخص مع أقل تطورا. قاعدة جيدة لمتابعة - إذا كنت don39t فهم ذلك، don39t القيام بذلك. لقد تحدثت مع جون أولاغوز، المؤلف من بدء العمل في خيارات الأسهم الموظف فيما يتعلق المتقدمة استراتيجيات التوظيف خيار الأسهم الموظف. جون هو صانع الأسهم خيارات السوق السابق من مجلس شيكاغو خيارات تبادل وتبادل الخيارات المحيط الهادئ في سان فرانسيسكو. وقد طبع معرفته من استراتيجيات التحوط والتداول لخيارات الأسهم الموظف، ويقول يمكنك تقليل المخاطر وزيادة العائدات المحتملة باستخدام استراتيجيات متقدمة، والتي تنطوي على بيع المكالمات وشراء يضع على أسهم الشركة. يصر جون على أنه عند مقارنته باستراتيجية التمرين والبيع، فإن إستراتيجيات الخيارات المتقدمة هي طريقة أكثر كفاءة للحد من المخاطر والحصول على القيمة الزمنية المتبقية في خياراتك. جون يشرح أفكاره في 5 القواعد الذهبية لإدارة خيارات الأسهم الموظف. يتم تنفيذ هذه الاستراتيجيات المتقدمة أفضل بالنسبة لأولئك مع خيارات الأسهم الموظف التي يحتمل أن تكون قيمتها 500،000 أو أكثر. دون 39t متابعة عمياء قاعدة من الإبهام وعقد جميع الخيارات حتى النهاية. النظر في جميع العوامل أعلاه لاتخاذ القرارات التي تناسب احتياجاتك. خيارات الأسهم على الرغم من أن الحكمة التقليدية ترى أنه يجب عليك الجلوس على الخيارات الخاصة بك حتى أنها على وشك أن تنتهي للسماح للسهم أن نقدر وتعظيم المكاسب الخاصة بك، العديد من الموظفين غير قادر على الانتظار أن طويلة. هناك العديد من الأسباب المشروعة لممارسة الرياضة في وقت مبكر. من بينها: 1. لقد فقدت الإيمان في آفاق عملك، وبالتالي في مخزونها. 2. أنت جرعة زائدة على أسهم الشركة. (ومن الحكمة عموما للحفاظ على أكثر من 10 من محفظتك في الأسهم أصحاب العمل.) 3. كنت ترغب في تجنب الحصول على دفعت إلى شريحة الضرائب أعلى. في انتظار ممارسة جميع الخيارات الخاصة بك في وقت واحد يمكن أن تفعل ذلك تماما. ممارسة جزء في وقت واحد يمكن أن يخفف من المشكلة. وهناك طريقة سريعة لتقدير قيمة الخيارات الخاصة بك هو لحساب كم كنت جيب بعد ممارسة لهم وعلى الفور بيع الأسهم. (تذكر أيضا أن ضريبة الدخل سوف تكون مستحقة على هذا المكسب). من الحيوي أن نتذكر أنه عند التمسك بالأسهم التي تم تحويلها من الخيارات ممارسة، هو نفسه كما جعل الاستثمار في الأسهم. إذا كنت غير مريحة مع إمكانية حدوث تراجع، لا التمسك على الأسهم. هناك ثلاث طرق أساسية لممارسة الخيارات: هذا هو الطريق الأكثر مباشرة. أنت تعطي صاحب العمل المال اللازم والحصول على شهادات الأسهم في المقابل. ماذا لو، عندما يتعلق الأمر الوقت لممارسة، لم يكن لديك ما يكفي من النقود في متناول اليد لشراء أسهم الخيار ودفع أي ضريبة الناتجة بعض أصحاب العمل تتيح لك التداول شركة الأوراق المالية كنت تملك بالفعل للحصول على الأسهم الخيار. هذه الاستراتيجية لديها فائدة إضافية للحد من تركيزك في أسهم الشركة. ملاحظة: يجب أن تكون قد احتفظت بسندات إسو المتقاسمة لفترات الاحتفاظ المطلوبة لمدة سنة أو سنتين لتجنب التعامل مع التبادل كبيع وبالتالي تكبد ضريبة. هذه هي الحالة التي تقترض فيها من السمسار المال اللازم لممارسة الخيار الخاص بك، وفي الوقت نفسه، بيع ما لا يقل عن أسهم كافية لتغطية التكاليف الخاصة بك، بما في ذلك الضرائب وسماسرة اللجان. يتم دفع أي رصيد لك نقدا أو الأسهم. ننموني (نيويورك) نشرت لأول مرة 28 مايو 2015: 6:06 بيإم ممارسة إتيارلي من المكالمات الأمريكية لتوزيع الأرباح هذه الصفحة تحدد بعض القواعد النموذجية التي تستخدم في الممارسة المبكرة للخيار. ولكن هذا لا ينبغي أن يفسر على أنه نصيحة في أي حالة محددة، ويجب أن تسعى المشورة المستقلة الخاصة بك قبل اتخاذ أي قرارات. ويوضح الجدول التالي قاعدة الإبهام عندما من المرجح أن يمارس خيار المكالمة الأمريكية قبل انتهاء الصلاحية، قبل أن يذهب السهم إلى الأرباح السابقة. وضع خيار (نفس الإضراب) ممارسة المرجح عند توزيعات الأرباح غ حساب الفائدة من شراء الأسهم في وقت مبكر توزع غ وضع سعر الفائدة حساب شراء الأسهم في وقت مبكر حيث خيار الاتصال هو عميق في المال، مع فرصة ضئيلة من الأسهم التي تقع تحت الضربة السعر قبل انتهاء الصلاحية، والخيار هو مرشح لممارسة الرياضة في وقت مبكر. ويحدث ذلك بشكل عام عندما تكون الأرباح التي سيحصل عليها المستثمر، إذا كانت تمارس النداء، أكبر من مصروفات الفوائد المتكبدة في شراء الأسهم التي هي موضوع الخيار قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. عموما هذا يحدث فقط في اليوم السابق لتاريخ توزيع الأرباح. بالنسبة للمكالمات في المال حيث يضع المقابلة لا يزال لديه بعض القيمة، والقاعدة المستخدمة من قبل معظم السوق هو أنه إذا كانت قيمة أرباح أكثر من قيمة وضع المقابلة بالإضافة إلى الفائدة، ثم الدعوة ينبغي عموما أن يكون من أجل توزيعات األرباح. قد يحتاج مؤلفو خيارات المكالمة الذين يرغبون في تجنب التنازل (الذين يتم ممارستهم ضد) إلى إعادة شراء أو إعادة وضع المكالمة القصيرة إلى مخالفة أخرى في انتهاء صلاحية آخر، مع مراعاة مرة أخرى أن الخيار الذي يوجهونه ليس مرشحا للتمارين المبكرة . ناتيونال أوستراليا بانك إكس-ديف 7 يونيو 2004 توزيعات الأرباح 83 سنتا سعر السهم 30.31 على آخر توزيعات أرباح الأسهم 1. يونيو 2600 استدعاء (عميق في المال) وضع المقابل لا قيمة له 6.4 سنتا (سعر الإضراب 26.00 X معدل الفائدة 5.25) 365 يوما X 17 يوما حتى انتهاء الصلاحية 83 سنتا غ 6.4 سنتا ولذلك سيتم إجراء مكالمة عام 2600 يونيو 2. يونيو 3000 دعوة (في المال) وضع المقابلة هو 68 سنتا الفائدة 7.3 سنتا 83 سنتا غ 75.3 وبالتالي فإن دعوة يونيو 3000 بشكل عام 3. يونيو 3050 استدعاء (في المال) المقابلة هو 1.09 الفائدة 7.5 سنتا 83 سنتا لوت 1.165 ولذلك فإن دعوة يونيو 3050 عموما لن تمارس لأن الأرباح ليست كبيرة بما فيه الكفاية. الممارسة المبكرة للولايات المتحدة يضع للفائدة الجدول التالي يحدد قاعدة الإبهام لأنه عندما من المرجح أن يمارس في الخيار الأمريكي في وضع قبل انتهاء الصلاحية. ممارسة على الأرجح عندما نفقات الفائدة من عقد الأسهم حتى انتهاء غ المقابل سعر المكالمة عند وضع خيارات عميقة في المال تصبح مرشحين لممارسة الرياضة في وقت مبكر. النظر في مثال حيث يملك المستثمر كل من الأسهم وخيار وضع على نفس الأسهم، ويتم تداولها في قيمة الجوهرية (كما هو الحال في كثير من الأحيان عندما يكون الخيار عميقا في المال). من خلال ممارسة في وقت مبكر، صاحب بيع يبيع أسهمهم في سعر ممارسة الخيار ويكسب الفائدة على العائدات في وقت سابق من إذا كان عليهم أن ينتظر حتى انتهاء صلاحية لممارسة. ويحدث ذلك عادة بعد أن يكون السهم قد حقق أرباحا سابقة، بحيث يحتفظ المساهم بأرباح الأسهم. طريقة أخرى للنظر في ما إذا كان ينبغي أن تمارس في وقت مبكر هو لمقارنة قيمة خيار الدعوة المقابلة مع تكلفة تحمل المخزون الأساسي إلى انتهاء الصلاحية. وتعزى أهمية هذه العالقة إلى أن ملكية األسهم باإلضافة إلى وضع طويل األجل هي وضع مكافئ إلجراء خيار اتصال بنفس سعر اإلضراب وانتهائه. ويقال إن الاستراتيجيتين متساويتان من الناحية التركيبية. كل من المواقف والأسهم وطويلة وضع (سب)، والدعوة طويلة (C)، والربح إذا كان السهم ترتفع والحد من الخسائر إذا انخفض. لذلك، إذا كان بوسع المرء في الواقع أن يتبادل الموقف الصناعي (سب) لما يعادله (C)، وتكلفة القيام بذلك (أي تكلفة المكالمة) أقل من الفائدة المكتسبة على الأموال المستلمة من بيع الأسهم ، والممارسة في وقت مبكر من وضع جدير بالاهتمام. وتعرف هذه العلاقة المراجحة بسيطة كما التكافؤ بوتكال، وهي العلاقة الأساسية للتسعير الخيار. وهو أيضا السبب في أنه من النادر أن يتم تحديد التبسيط بين النداء ووضع الخيارات مع نفس الإضراب وانتهاء الصلاحية. مثل هذا التبسيط يعطي فرصة للمراجحة، حيث يتم استغلال الاختلافات التسعير في خطر ضئيل أو معدوم على المتداول، في عملية إجبار الأسعار مرة أخرى إلى التعادل بوتكال. ناتيونال أوستراليا بانك سعر السهم 28.00 سعر الفائدة 5.25 7 أيام حتى انتهاء الصلاحية 1. 3400 وضع (عميق في المال) المكالمات المقابلة لا قيمة لها 3.42 سنت (سعر الإضراب 34.00 X معدل الفائدة 5.25) 365 يوم X 7 أيام حتى انتهاء الصلاحية 3.42 سنت غ 0 ولذلك فإن 3400 وضعت عموما ممارسة في وقت مبكر. 2. 3000 وضع (في المال) الدعوة المقابلة هي 5 سنتات الفائدة 3.02 سنتا 3.02 سنتا لوت 5 سنتات وبالتالي فإن وضع 3000 عموما لا يمكن ممارستها في وقت مبكر. في وقت مبكر ممارسة آلة حاسبة